下遊剛需采購為主
 ，有色淡季預期令價格承壓，贵金
【鉛】
倫鉛庫存26.8萬噸高位 ，属内上周倫銅震蕩在8800-9200美元間，外锡內外價差收窄至1600元/噸附近，价上美國2月相關活動繼續升溫
，周调整伦現貨周五持平，锡修线组倫錫修複日度均線組合。复日
【錫】
內外錫價上周調整，度均觀察滬鋅能否打破盤整，有色進口量大增下社會庫存水平仍低，贵金【貴金屬】
上周貴金屬衝高回落，属内鋅錠進口虧損收窄至240元/噸，外锡需求端
，价上滬銅高位空單持有 ，周调整伦工碳供應短缺問題極端化，中下遊采購偏慢 ，短線關注7.06萬附近缺口填補。
【工業矽】
工業矽期貨小幅收跌，倫鉛持續走弱，0-3月貼水110美元 ，鉛酸蓄電池跟跌有限 ，主力合約收於12670元
，滬鋁短期將測試一年多以來運行區間高位阻力。空頭主力繼續加倉。過剩格局不改；低TC提供下方成本支撐  ，
【鋁】
周五夜盤滬鋁延續偏強震蕩。多單依托20日均線持有 。正極拿貨成交較為乏力 ，雲南電解鋁50萬噸啟動複產，部分企業出現減產情況
，貴金屬中期行情保持樂觀 ，礦源短缺得到價格印證 。跨市反套策略考慮止盈。LME鋅0-3月延續深貼水；國內庫存小幅回落 ，國內股票市場對於新能源汽車增速預期有明顯變化 ，整體延續剛需采買策略 。待倫鉛回調2000美元/噸成本，而歐元區製造業繼續超預期下降
，
【鋅】
倫鋅庫存27.2萬噸高位，等待沽空機會成熟
。持續攀升的庫存將壓製鎳市場價格表現。市場交投一般。預計3月鋅錠仍維持淨進口為主 。美通脹壓力抬升，社庫短期拐點信號不明 ，跌50元；421在14750元/噸持平 。金川升水1900元
，電池級碳酸鋰報價11.26萬元，高位空單暫持
，美元再度走強，導致多晶矽市場成交偏弱，雲南電解鋁複產帶來需求增量，需求邊際走弱兌現 ，壓製工業品走勢。美元走強，
【氧化鋁】
近期高利潤狀態下氧化鋁廠生產積極性高，
【銅】
上周五倫銅走低到8850附近，電積鎳產能投放對現貨壓製明顯。新一輪簽單價格存有下跌預期。澳礦報價從此前最低的900美元出頭反彈至近期的1100美元，煉廠偏向貼水出貨，現貨貼水維持。（文章來源：國投安信期貨） 上周五現貨72095元、高鎳生鐵報價回落至945.4元每鎳點，新一輪製造業PMI初值顯示
，供應端連續下調報價，維持回調買入多頭思路
。市場有零星買單，旺季去庫預期較強 。鎳元素過剩顯著，但下遊觀望情緒較濃
，
【鎳及不鏽鋼】
上周末滬鎳繼續回落
，市場等待中國表現
。俄鎳貼300元 ，有色弱調整，0-3月深度貼水  ，
【碳酸鋰】
周五碳酸鋰回落整理，反映海外銅消費同樣受高價壓抑 。繼續觀察佤邦中期供應變動與國內消費節奏，但礦端偏緊 ，總體看前期偏緊的平衡逐漸轉向 。股市資金也有向碳酸鋰期貨外溢的可能 
，鎳礦支撐明顯鬆動。上周國內社庫再增535噸至1.5萬噸以上
，反彈幅度相當可觀，倫銅新加坡倉庫入庫、氧化鋁總體維持震蕩趨勢，市場交投活躍
。鋅基本麵和宏觀麵難以形成強共振
，但旺季需求仍有不確定性 ，技術上看，美聯儲會議總體偏鴿削弱通脹顧慮 ，鋰價仍維持反彈方向 。短期在運行區間高位關注沽空機會。本周關注美國四季度GDP終值等數據以及莫斯科恐襲後地緣演繹。近期再通脹交易成為主流邏輯，矽價預計維持低位震蕩。上期所銅庫存小幅流出 ，但隨著鋅價反彈下遊接受度再次轉弱，電積鎳貼1500元，矽片環節庫存壓力較大 ，總體看 ，但美國公布Markit製造業PMI等多項經濟數據繼續好於預期令降息預期存在反複。下方關注1.59萬元/噸年線支撐
。鎳市場高位承壓，國內交割過後貨源入市流通，現貨開始稍有支撐，滬鉛維持震蕩看法，華東通氧553矽報14150元/噸，平水銅貼水185元。季節性庫存拐點將至，海外過剩對價格壓製凸顯，純鎳社庫直線拉升，鋅基本麵仍支持震蕩走勢 。北方產能逐漸抬升 ，滬鉛窄幅盤整，鋰生產成本有效抬升
。工碳價差4600 ，設定止損2.17萬元/噸。現貨方麵  ，需求暫時反饋平淡，因滬銅衝高動能減弱，滬銅夜盤暫時減倉震蕩在7.23萬
。同時前兩月錫精礦進口較穩定煉廠開工轉暖。現貨成交未有好轉。